华安证券:传媒+5G娱乐新模式 技术驱动引领价值重估

华安证券-传媒行业2020年度策略报告:传媒+5G,娱乐新模式,发展新风口-1912020年后的沉寂期,VR/AR行业浪潮席卷而来,成为5G时代流量收割大户。类比韩国,VR/AR在5G流量中占比达到25%。1)软件方面,5G技术的应用解决了VR/AR发展的传输以及计算问题,CloudVR为VR发展提供了尚佳的解决方案,减轻了硬件段对于计算设备的高质量需求,轻量化、便携性的消费级VR产品横空出世,促进消费者寻找到自身的VR娱乐等需求。2)VR/AR的应用场景丰富, 头号玩家 现实版将渗透生活。VR行业的首批四大应用——VR游戏、VR视频、VR直播、VR社交等已经慢慢渗透人们的娱乐与日常生活,预计到2020年全球VR相关应用数量将翻番。3)国内外运营商均将VR/AR应用作为消费者首批接触VR场景的需求,2020年东京奥运会、2020年冬奥会等VR体育直播值得关注。

5G应用三:超高清视频拉开广电、OTT生态发展新篇章

超高清视频挖掘消费者大屏娱乐、生活智能化需求。1)5G技术催化+政策支持为超高清视频产业快速发展提供动力。小屏难以满足用户对于视频画质的要求,大屏市场凸显。根据产业规划统计,广播电视等娱乐类应哟给在超高清视频整体产业链中占比占据优势。2)我国当前IPTV/OTT渗透率潜力存在空间,OTT生态产业空间获得市场认可,OTT营销媒介价值逐渐分流广告预算,有望带动新一类传播媒介的爆发。3)具有全牌照与广泛用户群覆盖的媒体将在本次技术浪潮带来的估值迁移与价值重估中受益颇多。

投资建议

国内5凤凰棋牌G商用落地迎来传媒板块的新的发展机遇。云游戏、VR/AR产业、超高清视频成为5G时代杀手级应用可能的诞生地,建议关注5G应用相关的龙头公司,推荐当前估值安全边际高的游戏内容龙头公司完美世界、吉比特、三七互娱;PC云游戏网吧场景实践者顺网科技;A股稀缺视频平台,全牌照运营的芒果超媒;VR/AR动画内容布局者恒信东方等。

风险提示

5G建设发展不及预期、应用内容发展、市场竞争加剧、产业政策变化风险

(责任编辑:凤凰棋牌)

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